Es común escuchar en medios y desde el gobierno que la falta de recursos en el Estado debe ser cubierta por el sector privado y que la responsabilidad del gobierno es atraer más inversión y “dar más confianza” a los mercados. Como si esta fuera una responsabilidad nacional y cada dólar que entra al Ecuador motivo de satisfacción.
Las estimaciones de los flujos financieros ilícitos en el Ecuador que este Observatorio presentó en diciembre pasado demostraron que nuestro país se ha convertido en un exportador neto de capitales ilícitos medidos a través de discrepancias comerciales y residuales de balanza de pagos. Esta segunda entrega de información permite afirmar que esta salida de capitales se inserta en un circuito más amplio de reciclaje y triangulación por medio de centros financieros offshore. El excedente productivo es reconducido hacia el Ecuador desde centros financieros internacionales bajo la figura de inversión extranjera.
Estos resultados apuntan más allá de la estimación de flujos financieros ilícitos o de la conexión de inversiones en Ecuador con guaridas fiscales. Por el contrario, sugiere una cartografía funcional a las élites ecuatorianas para sustraer la riqueza producida en el país, camuflarla de sus obligaciones sociales, fiscales y democráticas; protegerla bajo otras jurisdicciones y reconducirla como recursos frescos a una economía dolarizada.
De todos estos centros financieros, Panamá contribuyó, entre 2000 y 2023, con 41% de los flujos entrantes totales y 86.7% de las entradas vía hubs. Andrés Araúz ya señaló como seis bancos ecuatorianos promovieron la fuga de capitales mediante sus subsidiarias en Panamá, y que Estados Unidos y Panamá concentraban más del 78 % de los capitales líquidos ecuatorianos identificados fuera del país.
Sin embargo, la importancia de Panamá tampoco se agota en el sistema bancario. Según datos del SRI de 2019, los grupos económicos más grandes del país tenían 380 empresas constituidas en paraísos fiscales. Mientras que los Panama Papers hablaban de 460 empresas relacionadas. Esta evidencia apunta hacia una tendencia estructural de externalización patrimonial. Lejos de preocuparle a los entes de regulación, Panamá fue retirada de la lista ecuatoriana de paraísos fiscales en 2025. Lo que resultó en el desmontaje definitivo de los controles sobre esta jurisdicción clave para la triangulación de capitales; y en beneficio de los conglomerados económicos con redes offshore y de sus operadores.
En una economía dolarizada como la ecuatoriana, cuyo régimen monetario ya obedece a un reordenamiento dentro de las élites alrededor de un sistema que facilita la circulación y salida de dólares, esta triangulación y camuflaje de riqueza deriva en inmunidad jurídica y un poder exacerbado obtenido del mito de la inyección de recursos frescos. Del lado del Estado, por el contrario, esto se traduce en una menor base fiscal, menor capacidad de inversión pública, margen de política económica más estrecho y presión para endeudamiento y políticas de ajuste.
Por otra parte, esta arquitectura offshore de los flujos financieros ilícitos en el Ecuador no está desligada de la presencia creciente de economías criminales y de estructuras transnacionales de lavado de activos. La relevancia reciente de socios como los Emiratos Árabes Unidos- con intereses claramente identificados en el país como la concesión del puerto de Posorja, no debe seguir pasando desapercibida. Desde 2018 se evidencia como la salida de capital hacia este centro financiero ha venido ganando relevancia. De acuerdo con las cifras bilaterales, estas salidas aparecen impulsadas principalmente por el componente exportador, mientras que las salidas asociadas a importaciones solo muestran episodios puntuales más que una tendencia ascendente sostenida.
Del lado de los flujos entrantes, solo entre 2022 y 2023, huyeron del Ecuador USD 55 millones. Estos datos resultan aún más preocupantes cuando el país firmó un Tratado Bilateral de Inversión que fue ratificado en su contenido por la Corte Constitucional. Al mismo tiempo, entre 2022 y 2024, esta jurisdicción estuvo en la lista gris de la Financial Action Task Force por deficiencias estratégicas frente a flujos ilícitos y ha sido señalada como un nodo central en la arquitectura del narco lavado y comandancia de redes del narcotráfico internacional.
Lo que esta cartografía offshore permite ver, entonces, no es una conexión mecánica ni una equivalencia simple entre flujos financieros ilícitos y narcotráfico, sino una zona de convergencia cada vez más peligrosa entre ambos. En la medida en que determinadas jurisdicciones ofrecen secreto, arbitraje regulatorio, estructuras societarias opacas y baja trazabilidad del beneficiario final, se vuelven simultáneamente funcionales para la elusión y fuga de capitales de grupos económicos y para el reciclaje de rentas provenientes de economías criminalizadas. Esa superposición indica que el Ecuador se inserta en una arquitectura financiera internacional donde el dinero fugado y el capital lavado comparten rutas, intermediarios y plataformas para ocultarlos. Es decir que no solo el excedente sale, sino que sale hacia una infraestructura global que también absorbe, mezcla y reprocesa flujos vinculados al crimen organizado.
En síntesis, la salida de dólares de la economía ecuatoriana no puede seguir pensándose solo como un problema de insuficientes exportaciones, baja productividad o falta de confianza. Es también el resultado de una sustracción organizada del excedente, facilitada por la arquitectura offshore y sostenida por grupos con capacidad de esconder sus ganancias de cualquier obligación social, fiscal y democrática. Esta cartografía de fuga y reciclaje de capitales no es únicamente una anomalía externa, sino un mecanismo al servicio de las élites económicas para ampliar su poder fuera de las fronteras nacionales y que expone al país a circuitos globales de opacidad y lavado. Por tanto, no se trata de cuantos dólares faltan, sino de cuanta riqueza producida en el Ecuador ha sido sustraída, protegida y reciclada fuera de su alcance.
Referencias:
Arauz, A. (2019). «Fuga de capitales institucionalizada: las subsidiarias offshore de los bancos ecuatorianos».Observatorio de la Dolarización
Arauz, A. (2019). «Foro Global – El SRI empieza a compartir información financiera, y también a recibirla».Observatorio de la Dolarización
Ibarra Díaz, J. (2025). «Ecuador, exportador neto de capital ilícito: cartografía y mecanismos de la fuga».Observatorio de la Dolarización
Iturralde, P. (2025). «Sacar a Panamá de la lista de paraísos fiscales para facilitar a grupos económicos y lavadores de activos». Observatorio de la Dolarización
Uppal, R., & Sayegh, H. A. (2024, febrero 23). UAE dropped from financial crime watch list in win for nation. Reuters. https://www.reuters.com/world/africa/fatf-financial-crime-watchdog-removes-uae-gibraltar-grey-list-2024-02-23/
France obtains freeze of Dubai properties linked to drug trafficking, minister says. (2025, noviembre 19). Reuters. https://www.reuters.com/world/middle-east/france-obtains-freeze-dubai-properties-linked-drug-trafficking-minister-says-2025-11-19/
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